Учебный портал


Главная » Форекс » Фрактальная теория » Фундаментальный анализ и фрактальная теория

Фундаментальный анализ и фрактальная теория

Фундаментальный анализ - это анализ экономических, политических, финансовых показателей, а также форс-мажорных обстоятельств. Еще Чарльз Доу говорил, что цена учитывает все, а это значит, что на структуру которой движется цена, все эти данные имеют свое влияние, а следовательно должны изменять ее. Познакомившись с фракталами, открываются поразительные вещи, которые могут изменить наше представления о уже знакомых нам процессов, не исключением здесь стал и фундаментальный анализ. Один из таких примеров был описан в книге Эдгара Петерса «Фрактальный анализ финансовых рынков»(рис.211):

Рис. 211

«Игра начинается с трех точек, которые очерчивают треугольник. Обозначим три точки как (1,2), (3,4) и (5, 6). Это - поле для игры, которое показано на рисунке. Теперь выберите точку наугад. Эта точка может быть в пределах очертания треугольника или вне его. Пометьте точку Р. Бросьте правильную игральную кость. Продвиньтесь на половину расстояния от точки Р, к точке (или углу), помеченному выпавшим числом, и поставьте новую точку. Если у вас выпала цифра 6, продвиньтесь на половину расстояния точки Р к углу С (5,6) и поставьте новую точку. Используя компьютер, повторите эти шаги 10000 раз. Если первые 50 точек у вас выпали как переходные процессы, в конце у вас получится картинка, показанная на рисунке. Такая фигура получила название треугольника Серпинского, и она представляет собой бесконечное число треугольников, содержащихся внутри большого треугольника. Если вы увеличите разрешение, вы увидите еще больше маленьких треугольников. Такое самоподобие является важным, хотя и не единственным свойством фракталов.

Интересно, что форма не зависит от исходной точки. Неважно, где вы начинаете, вы всегда приходите к треугольнику Серпинского, несмотря на то, что для игры необходимо два случайных события: (1) выбор исходной точки и (2) выпадение кости. Таким образом, на местном уровне точки всегда расставляются в случайном порядке. Не смотря на то, что точки расставляются в разном порядке каждый раз, когда мы играем в эту игру, треугольник Серпинского появляется всегда, потому, что система реагирует на случайные события детерминистическим образом.»

А теперь давайте посмотрим, как эту игру можно применить к фундаментальному анализу. Очень многие фундаменталисты любят приводить следующие 2 факта, утверждая при этом, что рынок есть случайная система:

1) Крупный банк или физическое лицо может совершить покупку большого объема валюты не известной нам валюты, что соответственно должно привести к изменению курса.

2) Не возможно предугадать, когда и кем будет совершена данная операция.

Из этих поставленных задач мы имеем 3 случайных величины:

A) Мы не знаем, какую именно валюту собирается приобрести тот или иной банк.

Б) В какое время произойдет данная операция.

B) Кто осуществит сделку банк или физическое лицо.

Комментарий: предположим, что случайно выбранная точка, это банк, который захотел осуществить интервенцию (покупка валюты с целью ослабления либо укрепления курса) (рис. 212). Причем нам не важно какой это банк, так как в примере описанном выше, данная точка выбирается случайно. Границы нашего треугольника будут представлять ограниченность финансовых участников валютного рынка Forex. И здесь это будет справедливо, так как их хоть и много, но все же ограниченное число. Для того, что бы банку А совершить операцию, он должен связаться с другим участником валютного рынка, который находится в области нашего треугольника, в данном примере это банк D. Соответственно, с каким именно банком он будет осуществлять операцию нам не известно. Для нас это не имеет значения, поскольку подразумевается одинаковое их влияние на валютный рынок, т.е, банк не меняет условия обмена валютного курса, например на фиксированный. Самое главное это то, какую валюту собирается приобрести банк А? Выбор валюты мы приравняем к подбрасыванию игральной кости, так как исход имеет случайный результат.

Рис. 212

Теперь осталось только время. Мы действительно не знаем того, когда будет проведена данная операция. Самое интересное в том, что периоды времени между броском игральной кости не играют никакой роли! Подбросим мы ее через пол часа или через секунду, результат будет одним и тем же. Многие трейдеры жалуются на то, что в выходные дни рынки не работают, а следовательно невозможно отследить всю структуру рынка в целом. Этой проблеме даже посвящены некоторые теории, что якобы котировки специально скрывают для того, чтобы трейдер не смог определить направление рынка. Начнем с того, что скрывать ее не от кого, так как практически большинство участников рынка, не может толком использовать его структуру. Более поразительное и на первый взгляд невероятное заключается в том, что когда на рынок не поступают цены в результате чего образуются разрывы, они не оказывают никакого влияния на САМУ СТРУКТУРУ!

Проведите эксперимент: 100 раз подбросьте монету и получите соотношение 47/53. Каждый бросок отобразите на бумаге. Допустим, что у вас это займет 10-15 минут. Затем подбросьте монету еще 70 раз и также отметьте на бумаге. Запишите время и дату последнего броска. Через неделю подкиньте еще 30 раз. Вы будете удивлены тем, что получите тоже самое соотношение. Мы уже говорили о том, что подбрасывание монеты представляет из себя процесс броуновского движения (рис.213). Посмотрите на цикл изображенный на рис.214, не смотря на то, что в его структуре произошел значительный разрыв цен, это не сильно изменило его основную структуру.

Рис. 213

Рис. 214

Для трейдера, который не понимает, что такое структура цены, не будет ничего особенного в том, что представлено на рис.214. Для тех же, кто хочет торговать по моделям, могут быть уверены, что рынок ничего не упускает.

В итоге решения задачи получаем, что при осуществлении множества операций различных банков, мы получим одинаковую структуру поведения.

Данный рисунок ограничен всего тремя видами операций с валютой, но только из - за того, что мы пытались применить его к треугольнику Серпинского, однако есть фракталы, которые имеют более сложные формы, а следовательно и множество точек. Для валютного рынка случайное поведение банков выражается в модели обобщенного броуновского движения, а время выполняет функцию распределения данных моделей по характерным временным масштабам. Мы можем сказать, что процесс купли-продажи валюты происходит в мультифрактальном биржевом времени, образуя тем самым фрактальный временной ряд.

Фундаментальные данные, конечно же оказывают свое влияние на поведение цены и с этим спорить бесполезно. Однако, большинство трейдеров использующих данный анализ, почему то не задумываются над тем, какая ценовая структура может соответствовать той или иной информации. Получая и анализируя новость, трейдер решает о покупке либо продажи валюты. По всей вероятности для такого участника рынка, структура цены выглядит так как показано на рис.215

Рис. 215

Что скажите? Да, здесь действительно просто нет структуры цены, а есть некие точки в пространстве, ими показан момент времени принятия решения на основе новостей.

Большинство приверженцев фундаментального анализа, сейчас, наверное, вне себя от бешенства. Ведь они каждый день видят перед глазами графики цен! А здесь показано то, что якобы они и не видят его. На данном примере очень хорошо продемонстрировано то, как можно работать на рынке не понимания, как та или иная информация трансформируется в определенную структуру. Просто вдумайтесь, что человек анализирует рынок с помощью экономических, политических, финансовых показателей, но при этом не знает самой системы! Того как она учитывает все эти данные, какую реакцию она может выдать.

Если все так просто, то зачем Ганн чертил графики? Ему наверное нравилось быть художником - экономистом. Собственно, на сколько мне известно, он не был ни тем ни другим. Все дело в том, что он прекрасно понимал, что без знания основной структуры рынка, любой прогноз обречен на провал.

Если мы собираемся работать с фундаментальными данными, то должны понимать не только особенности различных моделей, но также их реакцию на ту или иную информацию.

Можно начать с того, что мощные движения в основном происходят в Американскую сессию с 16:00 до 21:00 по МСК. Учитывая модель, можно предположить длину и возможность наступления данного хода.

Если мы ожидаем выхода важных новостей, таких как: повышение процентной ставки, уровень безработицы, данные по торговому балансу и т.д., мы можем согласовать их с общей ценовой структурой. Однако при таком подходе можно легко запутаться, так как определяя модель вы подразумеваете один ход цены, а получив экономические данные выясняется, что они противоречат вашему предположению. Так чему больше доверять информации или цене, которая учитывает ее?

Можно соединить эти два понятия вместе. Если учитывать, что движение цены соответствует определенной структуре, то информация, поступающая на рынок, искажает ее, посредством изменения волатильности. Очень часто можно заметить то, как одна и та же модель изменяется до не узнаваемости, за счет резких ценовых всплесков, обусловленных поступлением важной информации. Именно внешняя информация, может оказать непосредственное влияние на формирование модели. Однако, это еще не означает, что мы должны пользоваться только фундаментальным анализом, вовсе нет. Как я уже говорил, информация только искажает модель, но не в силах изменить ее полностью.

На рис.216 представлены пары Доллар/Йена и Евро/Доллар.

Рис. 216

На этих рисунках видно, что модель одна и та же, но она не одинаковая. Более того, по паре Йена/Доллар она началась 2005.07.20 20:00, а по Евро/Доллар 2005.07.05 08:00.

На данном примере очень хорошо просматривается взаимосвязь между внешними и внутренними факторами формирования цены. Зная структуру мы разграничиваем область движения цены на определенные этапы, понимая информацию, мы учитываем длину хода.

Более выраженную реакцию структуры на внешнюю информацию можно рассмотреть на рис.217

Рис. 217

Если вы внимательно рассмотрели данные изображения, то должны были заметить, что нисходящий тренд имеет одну и ту же структуру поведения цены, но с различной волатильностью. Ситуация выделенная прямоугольником значительно выделяется от всей структуры в целом. Евро росло преимущественно с 04.10.2005 - 07.10.2005 и с 19.10.2005 по 28.10.2005.

Давайте рассмотрим, что могло спровоцировать такое изменение в волатильности пары EUR/USD в эти интервалы времени.

Информационные агентства 05.10.2005 года сообщали о том, что Банк Англии собирается рассмотреть вопрос об изменении процентных ставок. О влиянии процентных ставок на котировки валют известно любому трейдеру, который когда либо сталкивался с фундаментальны анализом. Что касается экономики США, то здесь имел место следующий поворот событий: Ричард Фишер, президент Федерального резервного банка в Далласе, заявил, что инфляция находится на максимально возможном уровне для ФРС США. К тому же на США обрушалась череда ураганов, последствия от которых то и дело мелькали в новостях весь октябрь. Главной новостью, также стало и то, что Джордж Буш намерен сменить действующего главу ФРС США Алана Гринспена.

При таких обстоятельствах явно заметно преимущество Евро по отношению к доллару США, что мы и наблюдаем на графике.

Что касается пары Доллар/Йена, то достаточно сказать, что Глава Банка Японии Фукуи объявил, что экономика Японии вышла из застоя. Это говорит о том, что у Иены было меньше шансов вырасти против Доллара по сравнению с Евро, в связи с ее прошлым состоянием.

Рост волатильности с 19.10.2005 - 28.10.2005 можно объяснить тем, что по Еврозоне, в данный период наблюдался значительный рост промышленного производства. В США прошел новый ураган «Вильма», который стал угрозой для остановки нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности.

По Йене в данный период не наблюдалось, каких либо важных новостей и в ожидании повышения процентных ставок в США, все ждали продолжения восходящего тренда по паре Доллар/Йена.

Таким образом, мы с вами может задействовать в своей торговле два разных понятия, таких как: структура и информационные данные, которые только на первый взгляд не имеют общей взаимосвязи, но как мы видим, дополняют друг друга.

Этот пример не является единственным и вы, уважаемый мой ученик, можете самостоятельно на примере данных валют, исследовать взаимосвязь между структурой и фундаментальными данными.


(Материалы приведены на основании: А. Алмазов. Фрактальная теория. Как поменять взгляд на рынки)

Поделиться:




Предыдущая тема:
Конвергенция - дивергенция

Текущая тема:
» Фундаментальный анализ и фрактальная теория

Следующая тема:
Сложность практического применения теории фракталов



Предупреждение о рисках:
Торговля на форекс сопровождается высокими рисками. Перед тем, как приступить к торговле реальными деньгами, следует освоить теоретическую основу и попрактиковаться на бесплатных демо-счетах. Необходимо протестировать выбранную вами торговую стратегию по эффективности торговли. Не торгуйте деньгами, которые не готовы потерять в период обучения торговли на форекс.
STUDY-i.ru предоставляет информацию, которая вооружает трейдера знаниями для ведения успешной торговли. Но стоит понимать, что каждый распоряжается полученными знаниями на свое усмотрение. STUDY-i.ru не несет ответственности за совершенные вами действия в торговле на форекс.

поиск по сайту




InstaForex

Наверх




© study-i.ru 2012-2017