Учебный портал


Главная » Экономика и финансы » Микроэкономика » Ответы на экзаменационные вопросы » 61 Оценка финансовых рисков

61. Оценка финансовых рисков

Когда решаются вопросы финансирования проекта, учет рисков — одно из наиболее важных условий эффективности его выполнения.

Это необходимо для решения следующих задач:

1) обеспечения потока инвестиций.для планомерного выполнения проекта;

2) снижения капитальных затрат и снижения риска проекта за счет оптимальной: структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.

В плане финансирования проекта должны учитываться следующие риски:

1) нежизнеспособности проекта;

2) налоговый риск;

3) риск неуплаты задолженностей;

4) риск незавершения строительства.

Риск нежизнеспособности проекта должен обеспечивать доходы, покрывающие затраты, выплаты задолженностей и окупаемость любых по размеру капитальных вложений. Необходимо использовать формулу приведенных затрат при выборе наилучшего варианта проекта:

3П = СП + ЕН х КВ

где СП — себестоимость продукта; КВ — капитальные вложения; ЕН — нормативный коэффициент использования капитальных вложений.

Нормативный срок окупаемости капитальных вложений рассчитывается по следующей формуле:

ТОК.Н = 1 / ЕН

Финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на надежность, чтобы инвесторы могли осуществлять вложения в проект.

Налоговый риск — невозможность гарантировать налоговую скидку, если проект не вступит в эксплуатацию к определенному сроку; потерю выигрыша в налогах, если участники прекратили работу над функционирующим, но не оправдавшим себя в экономическом смысле проектом, изменения налогового законодательства, решения налоговой службы и др.

Риск неуплаты задолженностей зависит от следующих причин:

1) краткосрочного падения спроса на производимый продукт;

2) снижение цен на продукт в результате перепроизводства.

Для того чтобы колебания не влияли на жизнеспособность проекта, ежегодные доходы от его осуществления должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженности. Мерами снижения риска являются:

1) использование резервных фондов;

2) производственные выплаты;

3) дополнительное финансирование;

4) кредиты.

Риск незавершения строительства должен быть гарантирован участниками строительства и инвесторами.

При использовании в проекте нового технологического процесса или know-how инвестор может потребовать гарантий завершения строительства, поскольку такие проекты значительно дороже.


(Материалы приведены на основании: Е.А. Татарников, Н.А. Богатырева, О.Ю. Бутова. Микроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы: Учебное пособие для вузов. — М.: Издательство «Экзамен», 2005. ISBN 5-472-00856-5)

Поделиться:




Темы из "Микроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы":

58 Неопределенность внутренней и внешней среды
59 Налоги
60 Инвестиции в российской экономике
61 Оценка финансовых рисков
62 Методы регулирования рисков
63 Страхование




поиск по сайту







Наверх




© study-i.ru 2012-2017